Когда речь заходит об абсолютных рекордах фондового рынка в современной Германии или США и падении на рынке золота (и серебра), мне на память вновь приходит Веймарская республика. И хотя я уже неоднократно писал на эту тему в своих более ранних заметках, имеет смысл вновь коротко вернуться к этой теме.
Веймарская республика начала 1920-ых годов была характерна тем, что в Германии того периода использовались бумажные марки. Это была классическая необеспеченная бумажная валюта. Точно такая же как современные американские ноты Федерального резерва, евро, российские рубли и любая иная валюта, обращающаяся во всех других странах. Золота в Веймарской Германии тогда практически не было. Ни у государства (все уходило на репарации после Первой мировой войны), ни у населения (в период войны был брошен лозунг «Сталь вместо золота», и рядовые немцы отдали практически все имевшееся у них золото для закупок вооружения для своей армии). Период с 1920-го по конец 1923-го года характеризовался тем, что немецкая бумажная валюта стремительно обесценивалась относительно валют других стран, обеспеченных золотом, то есть фактически денег. Инфляция плавно перешла в гиперинфляцию, а цены взлетели до неимоверных высот. Причем цены, особенно во второй половине 1923-го года, росли даже в течение дня.
Наряду с этим различные сферы финансовой и экономической жизни страны вели себя по-разному. Цены на продукты питания, топливо и товары первой необходимости росли, в значительной степени соответствуя курсу доллара США или английского фунта – наиболее популярных валют того времени в Германии. Поскольку и та, и другая валюта была эквивалентна определенному количеству золота, фактически это была корреляция цен с мировыми деньгами - золотом. Цены на недвижимость также росли в номинальном выражении в немецких марках, но по сравнению с мировыми деньгами наблюдалась дефляция. Размеры были таковы, что на пятьдесят долларов иностранный студент мог купить целые кварталы домов во Франкфурте.
Фондовый рынок рос бешеными темпами, отслеживая количество выпущенных в стране фантиков, но в силу своей тесной взаимосвязи с бумажной валютой, его судьба повторила судьбу бумажной марки. Фондовый рынок лопнул. Тогда же, когда в декабре 1923-го года был совершен переход от бумажной марки к марке ржаной, такой, то есть, первоначально обеспеченной определенным количеством ржи, которая впоследствии было заменена на золото.
Тяжелее всего в период высокой инфляции и гиперинфляции пришлось людям, жившим на фиксированные доходы – пенсионерам, инвалидам войны, и сберегателям, ранее вложившим свои средства в депозиты и государственные облигации с фиксированными ставками. И те, и другие финансовые инструменты фактически полностью обесценились.
Если перенестись на девяносто лет вперед, то мы увидим, что современная картина в мире в общем и целом точно такая же, как и в начале 1920-ых в Германии: чисто бумажные валюты, количество которых продолжает увеличиваться невиданными ранее в глобальных масштабах темпами, спад производства, рост фондового рынка, полностью переставшего отражать реальное положение дел в экономике, рост безработицы. Так что предпосылки для повторения Веймара налицо. Именно по этому пути, причем полностью в соответствии с рекомендациями МВФ и Всемирного банка, совсем недавно прошла Зимбабве.
Более подробно, в частности, об этом можно прочитать в моей книжке «Золото…». Несколько лет назад мне доводилось отмечать, что мировая экономика стоит на перепутье. Более короткий – это не затягивать неизбежный финансово-экономический крах, а позволить ему произойти немедленно, и после короткого периода потрясений начать восстановление экономики на новой старой основе твердых обеспеченных денег с более высокого уровня экономического развития. Он может привести к резкому падению фондового рынка и росту цен на золото, как мировые деньги, однако его масштабы будут гораздо меньше, чем тот, который случится в случае различных оттяжек этого события. Власти предпочли более длинный путь. Он позволяет им пока оттягивать момент краха, но когда он произойдет, его масштабы могут оказаться существенно большими, чем в первом случае, а восстановление мировой экономики может начаться с существенно более низкого уровня. К моменту краха население станет гораздо беднее, чем было раньше, да и рабочих мест будет гораздо меньше, чем раньше. Как это ни печально, нынешние власти предпочли вместо серьезного кризиса путь Веймарской Германии. Со всеми вытекающими из этого последствиями.
И в завершение заметки. Бумажная марка в течение этого периода не только падала. Были и некоторые периоды роста или стабильности. Правда это не изменило ее финала. Как и всех прочих бумажных валют до нее. И после.
Ниже приведен график, как изменялась стоимость золотой марки в марках Веймарской республики, но фактически это изменение цены золота, поскольку именно оно было деньгами в то время, и поэтому вместо золотой марки с тем же успехом можно было бы привести аналогичные графики для доллара.
Дискуссии о наличии (или отсутствии) физического золота у продавцов или банков могут продолжаться и дальше, однако, постепенно накапливаются свидетельства того, что его недостаток не только существует, но и дает себя почувствовать самым непосредственным образом его владельцам, хранившим его в различных банках. Новые подтверждения этого поступили от Эгона фон Грейерза (Egon von Greyerz) из швейцарской компании Matterhorn Asset Management AG / Gold Switzerland, занимающейся, в частности, переводом физического золота из хранилищ швейцарских и иных банков в частные сейфы инвесторов.
В своем интервью от 20 мая 2013 он рассказал, что первые свидетельства потенциальной нехватки физического металла обозначились, когда голландский банк ABN AMRO объявил, что они фактически отказываются от своих обязательств обменивать средства с золотых счетов на физическое золото. Вместо него они были готовы возвращать только фантики по текущей биржевой цене. Депозитарные услуги по золоту для ABN AMRO оказывает швейцарский банк UBS, и именно он решает, до каких пределов он готов хеджировать бумажную золотую позицию голландцев и где в мире хранить металл.
Поскольку голландцы заявили о своем отказе от физических поставок металлов с клиентами, из этого может следовать, что их золотые счета больше не обеспечены физическим золотом. Вообще. Они обеспечены точно такой же бумагой, как и другие бумажные рынки. Поскольку бумажный рынок золота в 100 раз больше физического рынка этого драгоценного металла подобный шаг является свидетельством того, что никакого физического покрытия для этого бумажного рынка уже нет. И поэтому голландцы остановили свой обмен.
По свидетельству фон Грейерза, у них все больше обращений от клиентов, которым их банки-контрагенты под разными предлогами пытаются отказывать в возврате принадлежащего клиентам драгоценного металла.
Одному из клиентов крупного швейцарского банка пытались отказать под тем предлогом, что регулирующий орган запрещает банку возвращать клиенту его золото, но при помощи компании Грейерза проблему все-таки удалось урегулировать.
Другому также крупный швейцарский банк заявил, что тот может забирать физическое золото на сумму не более 100 тысяч швейцарских франков в полгода под предлогом борьбы с отмыванием средств, полученных преступным путем, и финансированием терроризма. Третьему также один из крупных швейцарских банков объявил, что он значительно увеличит свои комиссии за хранение золота, а если клиент не хочет платить, ему следует переложиться из физического в бумажное золото.
Кроме того один из крупных банков, имеющих к тому же свой золотой биржевой фонд, объявил клиенту, желавшему перевести свое золото в другое хранилище, что тому придется подождать пару недель. Это вызывает естественные вопросы, поскольку для крупного банка, предположительно хранящего значительные запасы драгоценного металла, не должно вызывать особых проблем, чтобы выполнить обычное распоряжение рядового клиента. А ждать зачем-то две недели, а то, возможно, и больше, это говорит о явных проблемах. Причем не только у одного отдельно взятого банка, а скорее об общей системной проблеме.
С одной стороны, у них нет или крайне мало физического золота, чтобы обеспечить выполнение распоряжений своих клиентов, с другой, им не хотелось бы их терять, поэтому они так себя ведут, используя различные похожие на правду отговорки.
К тому же и швейцарские аффинажные заводы сообщают, что спрос на золото остается высоким вне зависимости от объемов их производства, а они сами испытывают задержки с поставками сырья и выполнением заказов.
Возможно, нехватка физического золота - это всего лишь временное и локальное явление, которое, по мнению некоторых читателей данного журнала, исчезнет по мере удовлетворения спроса. Однако, на мой взгляд, судя по географии и характеру сообщений об имеющем место дефиците и росте премий при покупках металла, проблема с отсутствием золота продолжает постепенно разрастаться, захватывая все большее количество участников рынка.
.
Пока из разных уголков мира приходят сообщения о неуменьшающемся интересе к покупкам физического золота и серебра, росте премий особенно на азиатских рынках, сложностями удовлетворить спрос на эти драгоценные металлы и изготовленные из них продукты не менее интересно посмотреть на то, где добывается это золото и по каким ценам.
Пятьдесят крупнейших по объемам добычи месторождений золота распределены следующим образом: по 5 - в Европе и Азии, включая Россию и иные страны СНГ, по 6 – в Австралии и Южной Америке, 12 – в Северной Америке, причем половина из них сконцентрирована в штате Невада, и 16 – в Африке. В этих крупнейших месторождениях сосредоточено примерно 33,5% известных мировых запасов золота или чуть более 1 миллиарда унций (примерно 31300 тонн). Больше всего золота - 28% или 432,6 миллиона унций - приходится на Африку. За ней следует Северная Америка с 24% или 317 миллионами унций. На третьем и четвертом местах идут Австралия и Азия, включая Россию и прочие страны Советского Союза, с 19% и 303 миллионами унций и 18% и 277,7 миллионами унций соответственно. На пятом месте с 9% и 143,8 миллионами унций расположилась Южная Америка, а Европа замыкает этот список с 2% и 28 миллионами унций запасов в разрабатываемых месторождениях.
Следующим интересным и важным моментом является стоимость добычи унции золота в современных условиях. Самыми дорогими с точки зрения добычи золота шахтами обычно считаются южноафриканские из-за их большой глубины. Однако рекордная по величине стоимость затрат на добычу одной унции золота была зафиксирована на шахте Обуази в Гане. Она равнялась 1519 американским дензнакам за унцию. Для сравнения средние затраты на добычу унции золота для шахт в Неваде равны примерно 580 американским дензнакам.
Однако это в некотором роде локальные сведения, поскольку крупные золотодобывающие компании обычно ведут разработки и эксплуатацию шахт в различных странах и на разных континентах. Поэтому гораздо более показательными для цели оценки себестоимости добычи золота будут усредненные затраты, включающие в себя все расходы, потраченные крупнейшими компаниями на добычу унции золота. К ним относятся Goldcorp, Newmont, Kinross и Barrick Gold и их затраты составляли 1135, 1115, 1038 и 919 американских дензнаков за унцию золота соответственно.
Таким образом, разница себестоимости добычи и текущих цен мирового рынка (примерно 1350 – 1400 дензнаков за унцию) находится в диапазоне от 215 – 265 до 430 – 480 американских дензнаков за унцию. Если же посчитать некое среднее значение просто исходя из данных, представленных компаниями, то такое усредненное значение себестоимости равно примерно 1050 дензнакам за унцию, что на 300 – 350 дензнаков ниже цены мирового биржевого рынка. Следует учитывать, что это только добытый металл, который еще необходимо дополнительно очистить до требований мирового рынка и доставить туда, где он будет продан конечным потребителям, что связано с дополнительными затратами, поэтому реальный доход на унцию производителей золота будет отличаться от приведенных выше цифр в меньшую сторону.
.
Администрация США приняла 13 января 2013 года закон, вводящий с 1 июля 2013 года запрет на продажи золота Ирану. Это привело к резкому скачку операций с золотом между Ираном, с одной стороны, и Турцией и ОАЭ, с другой. Влияние этого процесса, несмотря на тщательное замалчивание данного факта американцами, оказалось, судя по всему, слишком велико. Это потребовало 16 апреля 2013 года отдельного заявления со стороны заместителя министра финансов США по терроризму и финансовой разведке Дэвида Коэна (да, кстати, должность называется именно так: treasury under-secretary for terrorism and financial intelligence. Не по борьбе с терроризмом, а по терроризму. Право слово, зачем скрывать очевидное?). Вашингтон потребовал от Турции, ОАЭ и всех прочих стран заблокировать продажи золота Ирану. Американцы хотят запретить продажи золота не только правительству Ирана, но и его гражданам. Цель предельно проста – подорвать иранскую валюту - риал (такую же бумажную, как и нота Федерального резерва США) и тем самым оказать давление на Тегеран. Если называть вещи своими именами, то это означает, что США просто пытаются расширить границы экономической войны, которую они на протяжении многих лет ведут против Ирана. Результатом этих действий должны стать подрыв экономики этого государства, ухудшение уровня жизни обычных людей в этой стране и создание условий для свержения существующей власти путем организации революции внутри страны и/или внешней интервенции.
Насколько это удастся реализовать, вопрос пока открытый. Два года топтания иностранной революции в Сирии пока не дали желаемых результатов для ее спонсоров, а бедствия обычного народа этой страны их не интересуют. К тому же отсутствие быстрого успеха, неясность дальнейших результатов и необходимость вложения все новых средств в поддержание революционной активности начинают вызывать сомнения у части спонсоров в целесообразности продолжения этого процесса. Вероятно, именно этим вызваны шаги Саудовской Аравии по началу диалога по мирному урегулированию в Сирии со своим основным конкурентом на Ближнем Востоке – Ираном. Похоже, для саудитов стало очевидным, что американцы несмотря на всю свою мощь неспособны справиться с правительством, пользующимся поддержкой своей армии и народа, а, значит, стоит искать пути договариваться. И американцы тут лишние. К тому же поставки в Сирию российских зенитно-ракетных комплексов С-300 с обученным сирийским военным персоналом должны надежно закрыть сирийское небо от любых воздушных угроз, а противокорабельных ракет «Яхонт» - сирийское побережье от возможных десантов.
Одним из основных вопросов американо-сирийско-иранского конфликта и американских попыток сменить власть в Сирии и Иране является вопрос о том, будет ли в дальнейшем в качестве основы международных расчетов использоваться все та же бумажная американская валюта, или произойдет переход на расчеты твердыми и обеспеченными деньгами, сохранит ли одна страна захваченные ею привилегии бесконтрольно выпускать фантики и заставлять принимать их за реальные поставляемые товары или утратит их. Это лишь одна из страниц продолжающихся ныне золотых войн. Центральные банки, выпускающие валюту, и их приближенные недавно выиграли ряд сражений, однако, физическое золото или реальные деньги победят в этой войне. Так уже было неоднократно в истории человечества, так будет и на этот раз.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ:
Kingworldnews: Запаси золота, що зникає, фінансовий крах і Федрезерв
Золото паперове і фізичне - в очікуванні прориву греблі
Попит на золото в Дубаї виріс в 10 разів
Золото центральних банків: історія тихої експропріації (II)
Золото Центральних банків: історія тихої експропріації (І)
То який же все-таки розмір всесвітніх золотих резервів?
Золоті пристрасті навколо «Базеля-III»
Терк Джеймс: Що буде далі із золотом?
Біржеві ціни на "паперові" дорогоцінні метали можуть втратити своє значення
"WirtschaftsWoche Heute", Німеччина: Альтернатив золоту, як і раніше, немає. Навіть після обвалу
Activist Post, США: Економічний Армагеддон неминучий
Ділан Грайс: «Ринок золота оздоровився»
Про загрози "золотого обвалу"
Даг Кейсі вважає золото фундаментом, а Кайл Басс надає перевагу золоту над папером
Олександр Лежава про падіння ринку золота: За що Герасим втопив Му-Му?
Зрежисований Федрезервом наступ на золото
То ж скільки в світі золота? - Всього лише 20 метрів!
Bloomberg: На тлі зростання довіри до дорогоцінних металів і зниження віри в долар штати просувають узаконення злитків
«Дешеве» золото і кіпрський прецедент, як спогад про майбутнє
Золотий вектор китайської політики
Про накопичення золотих резервів
Про корисність золота
Золото - страховка від фінансових репресій?
Гаррі Шульц про владні еліти, вільні ринки, інтернет та причини через які золото буде значно дорожчим
Золото: повернення у світ грошей (I)
Джефф Нільсон: П'ятдесят років маніпуляцій цінами на срібло
Американці в паніці знімають долари з банківських рахунків і скуповують золоті і срібні монети?
Боб Моріарті про повернення золота і крах індексу Доу-Джонса
Ринок золота готовий до нового зростання
Джефф Кларк: Програють ті, хто залишиться з "паперами" і без золота
Про золото. Паперове і фізичне
Global Research, Канада: Колапс американського долара: де золото Німеччини?
"Історичний крок до гіперінфляції": в США ліквідують стелю державного боргу
Витік інформації з МВФ: золоте шахрайство ценробанків
Нова світова тенденція: Золото - додому!
Золота геополітика. Навіщо Німеччина евакуює своє золото з Франції і США
Пітер Гріндіч: Ми перебуваємо на ранніх стадіях зародження валюти з золотим забезпеченням
Золото і потенційний ендшпіль долара. Паперове золото: який від нього взагалі толк?
На тлі побоювань за паперові валюти в умовах економічних негараздів золото «засяє» ще яскравіше
Річард Расселл: «60-річний шок, золото і коротка позиція на срібло»
Інструкції для власника золота на 2013 рік
Інвестори все більше віддають перевагу сріблу
Річний «боковик» в цінах на золото і срібло досить сильно вимотав спекулянтів дорогоцінними металами
Золото: вирішення глобальної банківської кризи
Як розуміти стабільний попит на золото з Азії
