Річард Расселл: "Вся система може звалитися в 2014 році"

 


Ричард Расселл

 

Эрик Кинг (Eric King) из King World News публикует статью крёстного отца всех авторов финансовых новостных писем Ричарда Расселла (Richard Russell). Расселл родился в 1924 году и публикует свои«Письма Теории Доу» (Dow Theory Lettersс 1958 года.

 

Расселл: «Вторая мировая война положила конец Британской империи и фунту стерлингов как резервной валюте. Возможно, силы денежной дефляции определили и конец империи США. В своих судорожных попытках сдерживания дефляционных сил Федеральный резерв создал триллионы своих долговых расписок.

В условиях столь значительного наплыва ликвидности доллар до сих пор удерживал свою позицию. Я писал, что доллар является ахиллесовой пятой американской экономики. Пока индекс доллара держится выше 78, я думаю, он будет оставаться мировой резервной валютой. Думаю, в ближайшем будущем произойдёт одно из двух: либо доллар начнёт рушиться, либо процентные ставки вырастут. В любом случае за этим последует череда невзгод.

Между тем газеты пестрят рассказами об американской экономике. Однако крайне мало говорится о растущем океане американского долга. Долг надо оплачивать, и уже это является дефляционным фактором. Поэтому 2014 год мне видится как ключевой год в истории США.

Все серьёзные инвесторы знают, что США находятся в сложной долговой ситуации. Мы знаем, что происходящее увеличение долга в США разрушительно. Мы также знаем, что правительство сделает всё, чтобы остаться у власти. Так что же мы собираемся делать с нашим растущим долгом? Газеты полны обсуждениями и сплетнями о компаниях и прибылях, но в них ни слова не говорится о взрывоопасном долге.

Могут ли США просто объявить об отречении от своего долга? С точки зрения самых серьёзных аналитиков, это было бы немыслимо. Представление Расселла в том, что вся система может развалиться. И в этом случае весь мир испытает последствия. Я думаю, возникнет потребность в создании новой мировой денежной системы.

В настоящее время мне кажется, что основная тенденция - это избавиться от долларов, и возможно, тратить доллары на американские товары и активы. Покупать американские корпорации землю, недвижимость и даже квартиры в Нью-Йорке.

В предстоящей кошмарной неразберихе серьёзные деньги захотят находиться в самой безопасной из валют, и под этим я разумею золото. Если нынешняя денежная система расклеится, я считаю, что крупные мировые инвесторы уйдут в золото.

Моя собственная позиция состоит в том, чтобы оставаться в стороне, наблюдая за ходом истории. Не знаю почему, но я думаю, что в этом году экскременты попадут на вентилятор. Инстинкт подсказывает мне, что следует оставаться в золоте и молиться, чтобы всё обошлось. Я думаю, что одним из главных вопросов года будет невероятный разрыв в доходах между богатейшим 1% и остальным населением. Вторым яблоком раздора будут компьютеры и роботы, которые займут место работников из среднего класса и более низких классов.

В моём представлении, мы находимся на поздних стадиях бычьего рынка. Предчувствую, что этот продолжительный бычий рынок закончится взрывом волнений, когда цены взлетят до небывалых высот. Пока мы не дошли до этого, но тренд растёт, и наплыв инвесторов на рынок ещё не закончился. Сейчас, думаю, всё будет ускоряться, время сожмётся. Так что 2014-й будет весёлым годом.

Тем временем, золото закрылось на более высокой отметке, и вся золотая вселенная повсеместно закончила рабочую неделю на более высоком уровне. Блеск золота становится ярче с каждым днём.

Большой секрет, сколькими вещами можно манипулировать - золото, краткосрочные процентные ставки, облигации, долгосрочные ставки, фондовый рынок, доллар, индекс потребительских цен, экономика. Всем этим жонглировали. Ситуация в целом нежизнеспособна. Некоторые сферы окажутся жертвой, и я думаю, что доллар будет первым. Тем временем долг почти повсеместно продолжает увеличиваться. Фед сейчас владеет различными облигациями примерно на $4 трлн. Как они собираются избавиться от этой горы долгов, это за пределами моего понимания.

В целом, постоянное создание долларов Федом образует лавину ликвидности, и эта ликвидность движет ростом фондового рынка. Неудержимый рост рынка. Так ребёнок, играя в кубики, ставит их друг на друга, пока верхний кубик не завалит всю постройку. Никого не волнует оценка стоимости в процессе этого исторического роста.

Фондовые менеджеры не могут позволить себе оставаться в стороне от общего движения, и они не задумываются о реакции на это наращивание. Они думают лишь о том, чтобы быть частью растущего потока этого года. Поток продолжит расти, пока вся конструкция не развалится под своим весом. Я не знаю решения для растущей горы долга. Это как стихия, которую невозможно остановить. Могут ли США просто объявить миру, что не могут выплатить свои долги? Это будет равносильно банкротству и приведёт к устранению доллара как резервной валюты. Но есть ли другой выход? Если что-то является нежизнеспособным, конец неизбежен. Наращивание американского долга нежизнеспособно. Но фондовый рынок это не волнует. Он в ловушке неудержимого психологического разогрева. 

Я думаю, 2014 год станет вехой в истории Соединённых Штатов. Кого винить в нашей нестабильной ситуации? Мой ответ - бумажные деньги. Бумажные деньги, создаваемые Федом. Очевидно, фондовый рынок волнует только одно: ликвидность, создаваемая никем не контролируемым Федеральным Резервом.

У меня множество новых подписчиков, и они не читали моих рассказов о Второй мировой войне...

Вчера я был на вечеринке. Хозяйкой была дама, возглавляющая крупную начинающую компанию. Был также директор венчурного фонда, поддержавшего новое предприятие, и ещё шесть человек.

Ни одному из собравшихся не было больше 50, в основном тридцати- и сорокалетние. После деликатесов разговор зашёл об итальянских винах. Кажется, венчурный инвестор разбирается в итальянских винах. Он говорил, что недавно купил большой ящик редкого итальянского вина стоимостью немногим более тысячи долларов. Я не очень интересуюсь рассказами о вине. Винные истории журчали, и я начал дремать...

Вино, итальянское вино. Spumante. Голоса с вечеринки исчезают... Мыслями я уношусь в другое время и в другие места. Я в Италии, год 1945-й. Мы только что вернулись с трудного задания, и нервы ещё на пределе. Мы на покрытом галькой пляже, на берегу Адриатического моря. Вместе со мной мой пилотАрт Херрон (Art Herron) и наш хвостовой стрелок, большой Хэнк Бермастер (Hank Buhrmaster). Наблюдаем за итальянской семьёй, распаковывающей корзины для пикника. Они достают бутылки с вином. Они пьют Spumante, лёгкое игристое итальянское вино, похожее на газированный сотерн. В Италии 1945-го не так уж много спиртных напитков - дешёвое спуманте и сухой вермут. Никаких крепких напитков. Ни виски, ни льда.

Я смотрю, как итальянцы привязывают верёвочки к бутылочным горлышкам, потом закидывают бутылки в море, чтобы охладить вино. Разумно, думаю я  - раньше не видел такого. Пожарившись часок под горячим итальянским солнцем, мы решаем искупаться. Раздеваемся до трусов (купальных костюмов у нас нет), и скользим в прохладные адриатические воды.

Метрах в трёх от берега я вижу нечто, плывущее в воде. Кажется, бревно. Подплываю поближе. Это тело лицом вниз. Приближаюсь к нему. Тело без головы - длинная лента, как макаронина, тянется из безголовой шеи. Я подзываю Арта. Мы видим, что это тело немецкого лётчика. По форме сразу видно - офицер. Должно быть, его сбили над морем, и теперь он плывёт к берегу.

На немце есть пистолет. Я интересуюсь, не Люгер ли это, столь желанный для каждого G.I. -американского солдата... Приближаюсь к телу и с трудом отстёгиваю намокшую кобуру. Смотрю на пистолет. Это не Люгер, а P-38, стандартное немецкое личное оружие. Плод рабского труда на  нацистских фабриках. Достаю пистолет из кобуры и возвращаюсь с ним на берег. Арт смотрит и говорит - жаль, не Люгер.

Я оглядываюсь. Тело мёртвого немца качается на волнах вверх и вниз. Итальянская семья занята едой, они не обращают внимания на тело. Мы отходим метров на 30 по берегу и продолжаем купаться. Это не шок. Трупы не редкость в разрушенной войной Италии 1945-го. Тем не менее, меня подташнивает. Может быть, надо было оставить P-38 бедному мёртвому немцу. Я думаю:  «Он был чьим-то сыном, и может быть, у него были дети». Этот P-38 до сих пор у меня».

 

Подписка на бюллетень Ричарда Рассела Dow Theory Letters здесь.

 

goldenfront.ru


03.02.2014 690 1
Коментарі (1)

гость 2014.02.04, 20:10
американская экономика стоит сотни триллионов и долг в 17 триллионов это - мелочи.
30.07.2025
Олег Головенський

Фіртка поспілкувалася з Олександром Красовицьким —письменником та видавцем, генеральним директором та власником харківського видавництва «Фоліо».   

766 1
28.07.2025
Павло Мінка

Фіртка розповідає, як незаконні заправки та контрафактне виробництво пального загрожують економіці й безпеці регіону.  

1638
22.07.2025
Дарина Кочержук-Слідак

Прокуратура бореться з незаконним захопленням лісів, але корупція гальмує справедливість.  

754
17.07.2025
Катерина Гришко

Родичі пробачили хлопцю, знаючи про «своєрідний характер» загиблої і його нелегке дитинство, і просили в суді застосувати менш суворе покарання.  

3384
13.07.2025
Вікторія Матіїв

Дружина полеглого воїна Любов Галько розповіла журналістці Фіртки, яким був Руслан Галько — у повсякденному житті, в родинному колі та на фронті.

21422
09.07.2025
Тетяна Дармограй

В інтерв’ю професорка кафедри судової медицини Івано-Франківського національного медичного університету Наталія Козань розповіла про процес та методи ідентифікації тіл загиблих військових, виклики, з якими стикаються фахівці та чому ця робота — це насамперед про гідність.  

2203

Найперше в цій історії із законом, що позбавив антикорурційні органи «незалежності», тішать молоді люди, які протестують. Щирі, світлі, небайдужі, впевнені своїй правоті…

590 1

Протягом своєї історії християнство завжди використовувало найсучасніші на той час технології для проповіді Євангелія.  

359

Я відкладаю роботу над перекладом книги. Виходжу з кабінету, де практикував Вольфганг Льох, засновник психоаналітичного об'єднання... Спускаюся повз книжковий магазин, де збиралися тюбінгенські філософи, і де Ернст Блох шукав світлі сторони соціалізму. Повертаю ліворуч і натрапляю на інший книжковий магазин, де працював і писав Герман Гессе...

971

По соцмережах пішла дискусія про зрізані кілька дерев (ялинок) на Івано-Франківській Площі Ринок. «Політично» мотивований ґвалт наростає. Аж до вимог «засадити» ринкову площу деревами та зробити парк.

2348
21.07.2025

Час останнього прийому їжі може впливати на здоров’я не менше, ніж її склад.  

363
13.07.2025

Першими жнива на Прикарпатті почали хлібороби Покуття.

622
10.07.2025

У сучасному ритмі життя готувати "здорову вечерю з трьох страв" щодня — радше мрія, ніж реальність. Але це не означає, що збалансоване харчування — лише для тих, хто має багато часу. Навпаки: з правильним підходом можна харчуватися повноцінно, навіть маючи 15–20 хвилин на день.  

1184
28.07.2025

У селищі Делятин на Івано-Франківщині відбулася знакова для громади подія — освячення храму Всіх Святих Українського Народу.  

615
21.07.2025

У Святому Письмі є притча, що вчить милосердю і взаємодопомозі, яку часто наводять як приклад для сучасного суспільства.  

328
17.07.2025

На Прикарпатті готуються до щорічної Всеукраїнської Патріаршої прощі до Галицької Чудотворної ікони Матері Божої у Крилосі. Проща відбудеться 2-3 серпня.  

965
15.07.2025

Християнська родина — це не лише осередок любові й підтримки, а й «домашня Церква».  

937
23.07.2025

Програма промоції читання «Текстура» спільно з «Видавництвом Старого Лева» запрошують на розмову довкола абетки-енциклопедії «Антонич від А до Я» — книжки, що розповідає про поета, закоханого у світ, сонце й слово.  

235
25.07.2025

263 народні депутати підтримали законопроєкт, зокрема — дев’ятеро з Івано-Франківщини. Хто і як голосував, і якою була їхня реакція згодом — розповідає Фіртка.

1759 1
22.07.2025

Сенатор-республіканець Ліндсі Грем, який є ініціатором нових санкцій проти Росії, заявив, що президент США Дональд Трамп «надере зад» Володимиру Путіну, підписавши законопроєкт про вторинні санкції для країн-покупців російської нафти.  

553
15.07.2025

У понеділок, 14 липня, генсек НАТО Марк Рютте під час зустрічі із президентом США Дональдом Трампом у Білому домі нагадав президенту США, кого Росія відправила керівником делегації на переговори до Стамбула.

1596 7
10.07.2025

«Більдерберзький клуб» — одна із найбільш загадкових закритих «тусовок». Зустрічі клубу щороку тривають кілька днів щоразу в іншому місці.

2369 4