Возможно российская армия не вторгнется в Украину, но аннексирует Крым несмотря на яростные протесты Запада, не говоря уже о протестах временного правительства Украины. Если это приведет к введению санкций Европы и США против России, вряд ли какой-либо из сторон удастся избежать серьезных финансовых потерь. Россия будет обязана нанести ответный удар, или президент Путин потеряет поддержку внутри страны, - а на это он вряд ли пойдет. Учитывая все еще хрупкое положение в мировой экономике, такая ситуация несет огромную угрозу для обеих сторон. Российская экономика также очень слаба, рубль падает, тогда как дефолт России по западным долгам, которым уже угрожали, может еще больше дестабилизировать западную банковскую систему, вызвав крах банков и начало новой понижательной спирали.
Короче говоря, «мирное» решение может оказаться почти таким же плохим, как и война. Похоже, что в этой ситуации будут только проигравшие и текущее противостояние окажется масштабной игрой в покер с очень высокими ставками, которую ни одна из сторон не может позволить себе проиграть.
Меня раскритиковали за мой предыдущий анализ ситуации на Украине и в Крыму – см. Украина, Фед, Китай и золото (Crimea, theFed, China and Gold), как, возможно, находящийся под слишком большим влиянием российской пропагандистской машины, хотя я и пытался (очевидно неудачно) предложить довольно сбалансированную точку зрения. Однако я думаю, что и Россия, и Запад загнали себя в угол, из которого им будет практически невозможно выбраться, не приняв почти невозможных решений. Каким-то образом необходимо достичь хоть какого-то компромисса, который бы позволил обеим сторонам найти решение, сохраняющее лицо. Как заметил один аналитик, результатом этого может стать победа президента Путина в битве за Крым, одновременно с потерей будущих перспектив в отношениях с Украиной.
Но в моей предыдущей статье я возможно ошибся, придав слишком мало значения влиянию ситуации на Украине на цену на золото и указывая на другие факторы, которые я посчитал более важными. Это может быть так в долгосрочной перспективе, но потенциальный экономический ущерб, который может быть вызван применением обоюдных финансовых и политических мер, является огромным дестабилизирующим фактором для экономик Запада и России в кратко и среднесрочной перспективе. И нестабильности в глобальном финансовом секторе может быть достаточно для того, чтобы придать золоту импульс к прорыву, которого так ждут золотые жуки, - особенно если эти события негативно повлияют на американскую экономику и ее слабое выздоровление. Похоже, что возвращение американского роста – это основная причина медвежьей позиции банкиров по отношению к золоту.
Таким образом банкиры, прогнозировавшие куда более низкие цены на золото в этом году пока оказались неправы из-за недавнего скачка цены, но возможно еще рано говорить, что они будут неправы и в будущем. Недавний график цены на золото очень похож на график периода июня-сентября прошлого года, когда золото выросло на более чем $200, а потом дрейфовало вниз в течение всего года и потеряло всю завоеванную территорию к декабрю. Но если продажи акций золотых индексных фондов закончились или даже превратились в покупки, как это было в прошлом месяце, восточный спрос продолжится или даже вырастет, то на Западе просто не окажется достаточно предложения физического золота, чтобы поддержать падение по образцу прошлогоднего.
Золото действительно сегодня выросло в американскую сессию на понижении доллара; на него без сомнения также влияют сомнения по поводу Украины. Очень интересно будет следить за ценой в следующие несколько дней по мере развития ситуации на Украине и в Крыму, но не стоит забывать и о новостях из Китая и Индии. События на Украине могут сильно повлиять на цену на золото независимо от того перейдет ли Россия от разговоров к делу, но другие факторы вероятно будут важнее в долгосрочной перспективе. Но у финансовых движений на Украине есть потенциал для того, чтобы поднять начальную цену для последующего долгосрочного восстановления золота - или его краха.
http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-political-economy?oid=231936&sn=Detail
