Байрон Вейн. Название последнего ежемесячного комментария об инвестициях вице-председателя Blackstone Vice Байрона Вейна говорит само за себя «Беспокоит вторая половина»
Общее мнение Уолл-стрит таково, что американская экономика, которая с рецессии 2008 года показывала блеклый рост, в конце концов наберётся сил для взлёта во второй половине года, дав акциям импульс для возобновления роста.
Вейн в этом не уверен. Ветеран стратегических инвестиций пишет о том, что, по его мнению, размеры прибыли достигли пиков:
Хотя и существует ощутимая степень оптимизма в отношении корпоративной деятельности во второй половине этого года, на мой взгляд, едва ли это оправдано. Компании, как правило, в этом году пока что перекрывали ожидания аналитиков, но я считаю, что это в основном из-за того, что руководство направляло прогнозы в сторону понижения, чтобы результаты на фоне заниженных ожиданий выглядели более впечатляющими.
Я по-прежнему считаю, что экономика в этом году вырастет на 2 процента, но опасаюсь, что итоговых продаж будет недостаточно, чтобы перекрыть некоторое ухудшение доходности. В результате, я боюсь, что доходы будут ниже ожиданий. Я волновался об экономическом росте и доходах в течение всего года, и Standard & Poor’s 500 продолжает карабкаться всё выше. Ответственна за это ликвидность, предоставляемая Федрезервом. Оценки все еще разумны, и если политика дешевых денег продолжится, я признаю, что акции с текущих уровней могут вырасти ещё.
Хотя рекордные пики могут быть ещё впереди, в какой-то момент ФРС замедлит ослабление, и тогда инвесторы осознают последствия медленного экономического роста и очень скромные улучшения доходности. Вот почему я считаю, что здоровая степень осторожности является оправданной», заключает Вейн.
