Навіть якщо золото дурне, воно все одно розумне

 

 

 

В мире финансов уже многие десятилетия идут дебаты о золоте. Они начались задолго до последнего, быстрого скачка цен на него. Кто-то видит в золоте способ диверсификации в актив с пониженной прямой корреляцией с рынком в целом. Другие видят в нем просто желтую железку. Оно не дает потока наличных. Как оно вообще может что-либо стоить?

 

В каком-то смысле отрицатели правы. Золото не производит потока наличных, что, естественно ставит его под подозрение. Если бы кто-то попытался продать мне акцию, которая не производит и никогда не произведет потока наличных, я бы ему сказал, куда ее засунуть – уж точно не на мой брокерский счет.

 

Однако такая же проблема встает перед продуктами любой компании. Возьмите, например, Apple. Производит ли Apple потоки наличных и дивиденды? Без сомнения. Но ведь их продукты тоже ничего не производят, и тем самым ни чем не отличаются от куска золота. Нет, я не сошел с ума. Ваш iPad не производит ни одного цента наличных. Ни единого – как и унция золота. Конечно же, Apple продает iPadы, чтобы получить потоки наличных и выплатить дивиденды, но то же самое можно сказать и про золото. (Золотодобывающие компании) Newmont Mining и Barrick Gold также зарабатывают потоки наличных и выплачивают дивиденды с помощью продажи своего продукта - золота.

 

Однако на это можно разумно возразить так. Золотоненавистник скажет: «Подождите, я все равно прав. Золото – это дурь. Простой кусок металла. А вот iPad – приятный и полезный». Правильно, но кто будет судьей чужих предпочтений? Золото может казаться кому-то глупостью, но покупка iPadа за $800 покажется глупостью кому-то еще. Я лично считаю, что они слишком дорогие. Мне нравится iPad, но по его сегодняшней цене я и без него спокойно проживу остаток жизни.  

 

Мир полон продуктов, которые кто-то считает глупостью. Вот еще один пример: сумочки от Louis Vuitton, продающиеся по $3,000. Я думаю, что люди, тратящие такие деньги на сумочку – идиоты. Значит ли это, что я никогда не вложу деньги в компанию Louis Vuitton? Хотя я и считаю эти сумочки глупостью, но мое мнение не меняет того факта, что другие продолжают их покупать. Поэтому по хорошей цене я куплю акции этой компании. Покупка акций не подразумевает ставку не только на то, что вы считаете отличным товаром, но и на то, что нравится другим людям.

 

Вот чего не понимает анти-золотая толпа. Даже если вы считаете золото бесполезным, очень многие с вами не согласятся и продолжат покупать золото, как это было и есть уже многие тысячи лет. Когда наступают тяжелые времена и растет инфляция, люди купят еще больше золота. Возможно, что они все посходили с ума, но это не изменит факта звездного роста цен. Многие общества ценят драгоценные металлы и это не изменится.

 

Однако то же самое нельзя сказать о многих других продуктах. Если я куплю сумочку за $3,000 для моей жены и новый iPad, сколько они будут стоить через 10 лет? Сумочка, вероятно, в конечном итоге окажется в комиссионном магазине, а через десять лет мой iPad даже бездомному будет не нужен. С золотом все по-другому. Если вы покупаете унцию сегодня, то она будет хоть что-то стоить через десять лет. Может быть, $ 5,000 за унцию ... а, может быть $200, как считают скептики. Но она точно не будет полностью бесполезной.

 

Даже акции не обязательно сохраняют свою ценность. Конечно, потоки наличных и дивиденды Apple кажутся сегодня стабильными, но что с ними будет через десять лет? Это очень и очень большой срок в мире высоких технологий. Вы уверены, что они так и продолжат делать великолепные продукты год за годом? Я бы на это не поставил. Может быть, эта акция и будет что-то стоить через десять лет, но что если посмотреть подальше?

 

А на такую ставку вы согласитесь? Спорим, что через 500 лет золото все еще сохранит какую-то ценность, тогда как акции Apple – нет. Немногие компании смогли просуществовать 500 лет. Почти в любой период истории и с почти любой компанией я выиграю этот спор. История с почти 100% вероятностью на моей стороне.

 

Но есть с моей ставкой проблема – помимо того, что оба спорщика через 500 лет умрут. В чем мы будем ставить: $1,000, $50,000, или даже миллиардов долларов? Эти ставки кажутся вам слишком высокими? Мне - нет … я стал еще безумнее? Нет, сумасшедший тот, кто примет ставку в долларах США.

 

Даже если у вас самый оптимистический взгляд на будущее нашей страны, долгосрочные показатели бумажных валют не вселяют надежды. Эти долларовые банкноты может и будут что-то стоить через 500 лет – в музее, но не на улице. Даже при постоянно низком уровне инфляции в 2% в год через 500 лет миллион долларов будет обладать покупательной способностью чуть выше сегодняшних $50.

 

Возможно, вы все равно думаете, что золото – это дурь. Никаких проблем. Но дело в том, что большая часть человечества с вами не согласна. В действительности люди высоко ценят золото уже несколько тысяч лет. Такой взгляд на золото пережил войны, депрессии, эпидемии и природные катаклизмы. Кто-то так и будет тратить огромные деньги на сумочки, которые им не нужны. Другие будут покупать золото, которое сидит себе в сейфе и ничего не делает. Может быть, отрицатели золота правы и покупать золото глупо, но это не заставит людей его не покупать.

 

Вот в чем дилемма золотоненавистников. Если все покупают золото что бы ни происходило, так ли уж глупо им владеть? Я думаю, что глупейшая вещь на земле – это бумажные деньги, но я ими все равно пользуюсь. Суть понимания рынка в том, чтобы знать, чего хотят другие люди, вместо того, чтобы руководствоваться собственным предрассудкам. В результате, даже если вы думаете, что золото – это глупость, оно все равно умное вложение.

* * *

 

 

Еще о бумажных деньгах

 

Несколько лет назад у меня была неплохая ночь в казино. Не беспокойтесь – я не такой уж игрок, но мне нравится иногда зайти в казино и немножко покутить. Если я правильно играю, то мне обычно удается выйти оттуда с заработком в несколько десятков долларов. Но я точно не брошу основную работу ради профессионального покера. А в ту ночь мои результаты оказались гораздо лучше обычных и я поменял фишки на несколько сотенных купюр.

 

Дама в кассе протянула мне деньги. К моему удивлению я увидел там очень мятую и старую $100 купюру – ту, что ходила еще до появления банкноты с большим лицом Бена Франклина. Я такой уже лет десять не видел. Я уже почти ушел, но потом до меня дошло. Я вернулся и сказал, что не хочу эту банкноту и попросил новую. Она ее мне поменяла.  

 

Почему я вернулся? В то время я жил в центре большого города. Магазины в таких местах все время сталкиваются с подделками и мошенниками. Иногда даже новехонькая стодолларовая банкнота совершенно бесполезна, потому что ее никто не возьмет. А уж если вам попалась совсем старая купюра, то воспользоваться ею можно будет только в крупном сетевом магазине. Короче говоря, старая банкнота для меня была практически бесполезна как валюта.

 

Удивительно, как быстро меняется наше мнение о бумажной валюте. Пятнадцать лет назад я бы с радостью принял эту банкноту. Сегодня она мне уже не нужна. Что изменилось? Только чернила на бумаге … немного жутковато. Эта ситуация ясно показывает, что у бумажных денег нет внутренней ценности.

 

 

Goldenfront.ru

 

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ:

Золото і «кінець світу»

Золото: вирішення глобальної банківської кризи

Як розуміти стабільний попит на золото з ​​Азії

Динаміка попиту і пропозиції на золото та потенційний ендшпіль долара

Галицький кореспондент: Єдиний спосіб для українця зберегти заощадження — вкласти їх у золото, переконані експерти

"Буми" і "крахи" епохи золотого стандарту

Ціни на золото продовжать зростати в 2013 році

Джон Шимкус: Золото, доступне для видобутку, закінчиться через 20 років

Уго Салінас Прайс про монетизацію срібла

Фінансова катастрофа станеться без попередження

Вибори в США: найкращий з можливих результатів для золота

Gold Money Index і справедлива ціна на золото

Роберт Фітцвільсон: Насуваються великі зміни, але це не кінець світу

Фелікс Цулаух: Золото, загальний крах і кінець незабезпеченої валюти

Як золото може досягти $13.644, а срібло $853 за унцію

Джеймс Вест: «Золото по $5000 і срібло за $300, - це цілком реальні цілі»

Напередодні зростання. Про те, скільки потрібно буде грошей (золота чи срібла) для нормального життя в умовах кризи

Майк Малоуні: 10 головних причин для покупки срібла

Чи варто чекати конфіскації золота?

Можливості купити золото дешевше, аніж $1700 за унцію скоро не буде

Ліквідація сучасної фінансової системи. Про золотий стандарт

Срібло, вино, антикваріат і золото (SWAG) для захисту від інфляції

Наступає час ломбардів? У важкі часи італійські скупщики золота процвітають

Чого бояться центробанки та інсайдери по всьому світу?

Даг Кейсі детально спростовує анти-золоту пропаганду

Пікова ціна золота буде 12,5 тисяч доларів за унцію

 

 


20.12.2012 859 0
Коментарі (0)

05.06.2025
Олег Головенський

Про сучасні загрози, що потребують нової парадигми підготовки управлінців і фахівців та про нову освітню програму «Національна безпека», Фіртка поспілкувалася з куратором програми, професором кафедри публічного управління та адміністрування Василем Остап’яком.

1258
02.06.2025
Лука Головенський

Про репресії радянською системою українських науковців та лідерів визвольних змагань, про навчання і наукові дослідження Українського Вільного Університету в Мюнхені та його місію української культурної дипломатії Фіртка поспілкувалася з Ларисою Дідковською.  

1891 3
28.05.2025
Вікторія Матіїв

Фіртка порозмовляла з Сергієм Галкіним — колишнім морським піхотинуем Феодосійського батальйону. Після окупації Криму Росією у 2014 році, медики виявили в нього пухлину. Чоловіка визнали непридатним до служби. Відтоді він активно займається волонтерством: допомагає українським військовим та надає юридичні консультації.  

1149
25.05.2025
Олег Головенський

Фіртка підготувала «змішаний» рейтинг задекларованих зарплат місцевих посадовців, в який входять керівники рад та державних (військових) адміністрацій Івано-Франківщини та районів області.  

3739
23.05.2025
Вікторія Косович

Про методи викладання, сучасну школу історії та виклики професії Володимир Половський розповів журналістці Фіртки.

3425 7
21.05.2025
Тетяна Ткаченко

Про долю Центрального ринку, судові процеси, стихійну торгівлю та майбутні плани, журналістка Фіртки поспілкувалася з директором КП «Муніципальні Ринки» Мар’яном Слюзаром.

2786 1

Світ змінився до невпізнаваності зі стрімким розвитком технологій ми наче живемо у майбутньому. І водночас існують традиції, яким сотні років. Одна з таких  релігійних традицій — це шанування мощей святих у християнстві.

381

Ані висока освіченість, ані шляхетна спадковість, ані залучення до незлобивих віровчень не породжують усвідомленого гуманізму «просто так».

491

Звичайно знаковою подією у християнській сім`ї є перша сповідь і причастя дитини, але  цю важливу сакральну подію  батьки часто нівелюють, зміщуючи акценти з важливого на другорядне.  

1035

Поділ народів на «історичні» та «неісторичні» є ідейним спадком позаминулого століття. Історики кажуть, що методологічно він застарів. Певне, мають рацію. Попри це прихід Трампа продемонстрував, що певні історично «застарілі» та «архаїчні» речі здатні досить бадьоро та свіжо випірнати з минувшини.

1602
02.06.2025

На Прикарпатті завершується весняна посівна кампанія.  

1101
26.05.2025

На Івано-Франківщині триває посівна кампанія.  

1126
20.05.2025

Фіртка ділиться порадами та лайфхаками, які допоможуть зробити раціон більш корисним та збалансованим.

819
01.06.2025

У селі Гошів, що на Івано-Франківщині, на Ясній Горі розташований монастир Чину святого Василія Великого. Зокрема, на дзвіниці Гошівського монастиря знаходиться один з чотирьох карильйонів України.  

6648
29.05.2025

У четвер, 29 травня, християни відзначають Вознесіння Христове.  

774
25.05.2025

У Біблії немає вичерпного пояснення природи людської душі. Але вивчивши, як використовується у Святому Письмі слово «душа», ми можемо зробити певні висновки.

44107
19.05.2025

Старий сидів біля оазису, біля входу в одне близькосхідне місто. До нього підійшов юнак і запитав...

3409
07.06.2025

Мурали або стінописи сьогодні не є чимось незвичним. У містах України, зокрема й в Івано-Франківську, на вільних стінах будинків час від часу з'являються різноманітні нові прояви вуличного мистецтва.  

35757 1
06.06.2025

В усьому світі санкції, накладені на Росію через її агресію в Україні, стали потужним інструментом, спрямованим на ізоляцію Кремля. Однак, як і у випадку з багатьма іншими, ці заходи не стали перепоною для всіх.  

294
01.06.2025

Другий тур виборів президента Польщі відбувається після того, як жоден з 13 кандидатів у першому турі 18 травня не здобув більше половини чинних голосів.  

422
27.05.2025

Німеччина, а також Франція, Велика Британія та США більше не мають обмежень щодо далекобійної зброї для України.  

705
22.05.2025

Держсекретар США Марко Рубіо відмовився назвати лідера Кремля володимира путіна воєнним злочинцем.  

779