10 ознак, що криза не закінчилася

 

 

На днях рынки по всему миру выросли. Доу-Джонс прыгнул более чем на 300 пунктов.

Из Европы приходят новости о том, что они работают над тем, как "разрешить кризис".

Кажется, что кризис закончился, все свободны, можно расходиться по домам.

 

Но вот вам 10 причин, чтобы продолжать оставаться скептически настроенным:

 

1. Положение на рынке обусловлено оживлением. Standard & Poor’s 500 падал 7 дней кряду. Но фондовые рынки никогда не падают по прямой линии. После тянущихся дней спада, те, кто ставил против акций, играя на понижение, получили возможность закрепить часть прибыли, выкупив акции обратно. Другие, кто хочет купить акции, видят резкий спад, и открывают «торговую охоту». Это неминуемо ведёт к быстрому и резкому оживлению. Такое оживление может длиться день, неделю, месяц и больше. Но такое оживление ничего не говорит о долгосрочных трендах.

 

2. Доклад из Италии, в какой-то момент, породив «бычьи» настроения, уже показал свою хрупкость. Новостные источники оттуда целую неделю вещали, что МВФ планирует подпереть европейский долговой кризис 600-миллиардным спасательным пакетом. Эта информация была опровергнута представителем МВФ.

 

3. Отчёты из Северной Европы абсурдны. Рынки взбудоражены сообщениями о том, что Германия, Франция и Брюссель работают над новым спасательным планом. Но взгляните на подробности! В соответствии с предложенным планом, ЕС поспособствует гарантированием долгов стран, переживающих кризис, но в обмен Евросоюзу будет дана власть наложить вето на бюджеты проблемных стран. Эта идея не выдерживает никакой критики. Греки бастуют даже бюджетным урезанием, предложенным собственным правительством. С чего вдруг они (или итальянцы, или испанцы) согласятся на ужесточающие меры, если они будут предложены Брюсселем?

 

4. Немцы вдруг стали рефляционистами? (те, кто поддерживает стимулирования экономики; прим. mixednews). Единственный политически приемлемый способ выйти из европейского кризиса, это включить печатный станок. Это означает либо включение ЕЦБ своего печатного станка, чтобы напечатать ещё больше евро, либо позволение странам вроде Греции выйти из еврозоны, и начать печатать свою валюту (чтобы расплатиться с долгами). Германия не даст ЕЦБ включить станок. Другие страны также не готовы выйти из единой валюты. До тех пор, пока что-то из этого не произойдёт, решения кризиса не будет.

 

5. Италия всё ещё в опасности. Валовый правительственный долг составляет 120 процентов ВВП, и даже чистые внутриправительственные обязательства составляют 100 процентов. Кен Рогофф и Кармен Рейнхарт в своём разборе финансовых кризисов под названием «На этот раз всё иначе», говорят, что 100 процентов являются переломным моментом, после которого начинаются «серьёзные проблемы». Ничего удивительного, что инвесторы требуют 7.5 процентов в год по 5-летним займам для Италии (сравните всего с 1.3 процентами для Германии). А для займов Испании требуют 6-процентный возврат.

 

6. Рынок недвижимости Китая начинает принимать зловещие очертания. За последние несколько лет экономический рост Китая (который подстёгивался, в частности, за счёт бума в «недвижке») помогал удерживать всю остальную мировую экономику от полного развала. Теперь цены на недвижимость в Китае упали, строители сидят без дела, а ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития; прим. mixednews) предупреждает, что такая ситуация представляет опасность для второй крупнейшей экономики мира. В Своём крупнейшем отчёте ОЭСР называет здоровье китайских компаний, занимающихся недвижимостью, «существенным внутренним риском, затмевающим экономические перспективы».

 

7. Американский потребитель по-прежнему переживает трудности. Среди наименее понятных причин для ликования был недавний отчёт, в котором говорилось, что «Чёрная пятница» рождественских распродаж показывает существенные успехи по сравнению с тем же периодом 2010 года, установив новый рекорд. Инвесторы видели этот хаос (из-за которого за народ становится неловко) с кулачными боями, перцовыми баллончиками и так далее. Bloomberg сообщал о том, как беременная женщина ночевала на открытом воздухе, чтобы приобрести со скидкой телевизор с плоским экраном. Неужели мы ничему не научились? Эти показатели не обнадёживают. Несмотря на ложь, которую вы видите и слышите о том, что американцы «сбалансировали свои бюджеты», реальная ситуация такова, что общий долг семей в этой стране сократился на скромные 4.5 процента по сравнению с рекордными показателями на пике пузыря несколько лет назад. Эти долги всё ещё на 20 процентов выше тех, что были в 2005-м, и вдвое больше показателей долгов 1999-го. По словам ФРС, потребительское кредитование растёт. А по данным Министерства торговли, домашние хозяйства сберегают менее 4 процентов от располагаемого дохода – сущие копейки от того, что они сберегали десятки лет назад, и гораздо меньше 6 процентов, которые они ещё могли сберегать в 2008-2009 годах.

 

8. Миллионы в США всё ещё сидят без работы. Ситуация с безработицей намного хуже, чем правительство вам говорит. Забудьте про официальную безработицу на уровне в 9 процентов. Эти цифры просто бессмысленны. Даже показатели неполной занятости не показывают всю картину. Согласно данным Министерства труда, число безработных мужчин в возрасте от 25 до 54 лет составляет 4.2 миллиона человек. В реальности же? В реальности, глубоко в сносках, Минтруда пишет, что в Америке всего 61.6 миллиона мужчин в возрасте от 25 до 54 лет, тогда как имеют работу с полной занятостью только 46.7 миллионов. Получается, остаётся 14.9 миллионов. Ещё 3.7 миллиона работают с частичной занятостью. Семь миллионов не учтены нигде.

 

9. Между тем акции по-прежнему стоят недешево. Не следует преувеличивать этот момент: существуют разумные сделки, особенно в «голубых фишках» (акции добывающих компаний; прим. mixednews) как в США, так и за рубежом. Но общий объём торговли в 21 раз превышает среднюю доходность последних 10 лет. Это т.н. «циклически корректируемое соотношение цены/прибыли» исторически оказывается разумным мерилом. Среднее с 1880-ых было примерно в 16 раз.

 

10. Экономические перспективы мрачные. Последние несколько лет западные правительства активно занимали за счёт будущего, чтобы попытаться стимулировать сегодняшний рост. По данным МВФ, в последние три года валовой долг стран с развитой экономикой в совокупности вырос с 80 до 100 процентов их ВВП. Мы наверняка увидим, как они будут вынуждены затянуть пояса. Это и было целью Суперкомитета в США, и целью ужесточающих мер в Европе. Не удивительно, что ОЭСР предупреждает о том, что ожидает дальнейшего замедления роста.

 

Конечно, с мрачностью можно переусердствовать. Экономические основы всегда кажутся страшными – не зря их называют «унылой наукой». Возможно, обстоятельства окажутся лучше, чем ожидается. Будем на это надеяться. Но пока ещё слишком рано открывать шампанское.



 

Джерело: mixednews.ru


02.12.2011 1153 0
Коментарі (0)

05.06.2025
Олег Головенський

Про сучасні загрози, що потребують нової парадигми підготовки управлінців і фахівців та про нову освітню програму «Національна безпека», Фіртка поспілкувалася з куратором програми, професором кафедри публічного управління та адміністрування Василем Остап’яком.

1374
02.06.2025
Лука Головенський

Про репресії радянською системою українських науковців та лідерів визвольних змагань, про навчання і наукові дослідження Українського Вільного Університету в Мюнхені та його місію української культурної дипломатії Фіртка поспілкувалася з Ларисою Дідковською.  

2060 4
28.05.2025
Вікторія Матіїв

Фіртка порозмовляла з Сергієм Галкіним — колишнім морським піхотинуем Феодосійського батальйону. Після окупації Криму Росією у 2014 році, медики виявили в нього пухлину. Чоловіка визнали непридатним до служби. Відтоді він активно займається волонтерством: допомагає українським військовим та надає юридичні консультації.  

1198
25.05.2025
Олег Головенський

Фіртка підготувала «змішаний» рейтинг задекларованих зарплат місцевих посадовців, в який входять керівники рад та державних (військових) адміністрацій Івано-Франківщини та районів області.  

3836
23.05.2025
Вікторія Косович

Про методи викладання, сучасну школу історії та виклики професії Володимир Половський розповів журналістці Фіртки.

3465 7
21.05.2025
Тетяна Ткаченко

Про долю Центрального ринку, судові процеси, стихійну торгівлю та майбутні плани, журналістка Фіртки поспілкувалася з директором КП «Муніципальні Ринки» Мар’яном Слюзаром.

2838 1

Світ змінився до невпізнаваності зі стрімким розвитком технологій ми наче живемо у майбутньому. І водночас існують традиції, яким сотні років. Одна з таких  релігійних традицій — це шанування мощей святих у християнстві.

427

Ані висока освіченість, ані шляхетна спадковість, ані залучення до незлобивих віровчень не породжують усвідомленого гуманізму «просто так».

537

Звичайно знаковою подією у християнській сім`ї є перша сповідь і причастя дитини, але  цю важливу сакральну подію  батьки часто нівелюють, зміщуючи акценти з важливого на другорядне.  

1079

Поділ народів на «історичні» та «неісторичні» є ідейним спадком позаминулого століття. Історики кажуть, що методологічно він застарів. Певне, мають рацію. Попри це прихід Трампа продемонстрував, що певні історично «застарілі» та «архаїчні» речі здатні досить бадьоро та свіжо випірнати з минувшини.

1638
02.06.2025

На Прикарпатті завершується весняна посівна кампанія.  

1150
26.05.2025

На Івано-Франківщині триває посівна кампанія.  

1162
20.05.2025

Фіртка ділиться порадами та лайфхаками, які допоможуть зробити раціон більш корисним та збалансованим.

854
01.06.2025

У селі Гошів, що на Івано-Франківщині, на Ясній Горі розташований монастир Чину святого Василія Великого. Зокрема, на дзвіниці Гошівського монастиря знаходиться один з чотирьох карильйонів України.  

6723
29.05.2025

У четвер, 29 травня, християни відзначають Вознесіння Христове.  

829
25.05.2025

У Біблії немає вичерпного пояснення природи людської душі. Але вивчивши, як використовується у Святому Письмі слово «душа», ми можемо зробити певні висновки.

44147
19.05.2025

Старий сидів біля оазису, біля входу в одне близькосхідне місто. До нього підійшов юнак і запитав...

3426
07.06.2025

Мурали або стінописи сьогодні не є чимось незвичним. У містах України, зокрема й в Івано-Франківську, на вільних стінах будинків час від часу з'являються різноманітні нові прояви вуличного мистецтва.  

35795 1
06.06.2025

В усьому світі санкції, накладені на Росію через її агресію в Україні, стали потужним інструментом, спрямованим на ізоляцію Кремля. Однак, як і у випадку з багатьма іншими, ці заходи не стали перепоною для всіх.  

383
01.06.2025

Другий тур виборів президента Польщі відбувається після того, як жоден з 13 кандидатів у першому турі 18 травня не здобув більше половини чинних голосів.  

464
27.05.2025

Німеччина, а також Франція, Велика Британія та США більше не мають обмежень щодо далекобійної зброї для України.  

741
22.05.2025

Держсекретар США Марко Рубіо відмовився назвати лідера Кремля володимира путіна воєнним злочинцем.  

812