Олександр Лежава: Про фундаментальні причини для покупки фізичних дорогоцінних металів

 

Поведение драгоценных металлов в последние два года может довольно серьезно нервировать их владельцев. Еще бы. С момента достижения своих номинальных максимумов летом 2011 года цена золота снизилась на 28% (или 500 американских дензнаков в номинальном выражении), а серебра – на целых 56%. Поэтому «официально» констатируется, что ситуация кардинально изменилась, и тенденция с «бычьей» изменилась на «медвежью». Однако возникает один интересный вопрос, ответ на который чрезвычайно важен. По своей сути он играет фундаментальную роль. Итак, вопрос: изменилось ли кардинально в мире что-то, что может существенно изменить поведение драгоценных металлов в долгосрочной перспективе? Как дополнение к нему можно задать другой вопрос: стал бы я покупать драгоценные металлы сегодня?

 
Перед тем, как рассмотреть их несколько подробнее, можно отметить, что если ваш ответ на второй вопрос отрицательный, то правильным решением в большинстве случаев было бы уменьшение своих позиций. Если ответ на второй вопрос положительный, то имеет смысл более подробно рассмотреть фундаментальные моменты.

 
Несмотря на существенное снижение номинальной цены за последние два года на чуть более длительном промежутке времени, последние 5 лет с начала этого глобального кризиса, номинальные цены на золото и серебро выросли на 95% и 63%. Однако это скорее лишь следствие и отражение более общих экономических процессов. Пока же к уже имевшимся ранее ключевым моментам, влиявшим на поведение золота и серебра, которые будут сейчас перечислены, добавились и новые, речь о которых пойдет ниже.
Итак, почему имело смысл покупать драгоценные металлы несколько лет назад:

 
Безответственная монетарная политика властей, безостановочно накачивающая мировую экономику ничем необеспеченными бумажками. Потеря покупательной способности всех мировых валют относительно реальных товаров.

 
Дефицит государственных бюджетов и рост долгов как суверенных, так и иных до уровней, которые невозможно обслуживать.

 
Отрицательные реальные процентные ставки по депозитам.

 
Неуклонный рост затрат на геологоразведку новых месторождений, их освоение и добычу при неуклонно снижающемся выходе драгоценных металлов из перерабатываемой породы.

 
Драгоценные металлы – золото и серебро – исторически на протяжении тысячелетий человеческой истории были деньгами. Их запасы ограничены и их невозможно напечатать в любых потребных властям количествах.

 
Ценность всех бумажных валют в истории человечества неизбежно обесценивалась до нуля, и нет никаких оснований думать, что на этот раз что-то будет иначе.

 


За прошедшие годы к этим так и оставшимся неизменными фундаментальным причинам добавился целый ряд новых. О возможности их появления говорилось, но на текущий момент они подтверждены свершившимися фактами. К ним можно отнести следующие:

 
Банки и финансовые компании могут обобрать своих клиентов, воспользовавшись средствами, имеющимися на их счетах, а затем вести длительные и неудовлетворяющие клиентов переговоры и процессы, связанные с банкротством этих организаций.

 
Власти любой из стран готовы заставить вкладчиков банков расплачиваться за любые ошибки. Как свои, так и банковского сектора, который гораздо ближе властям, чем его обобранные клиенты.

 
Повсеместное введение все новых или повышение уже действующих налогов и стремление политиков всеми силами не допустить того, чтобы кто-то имел возможность сохранять и накапливать средства. К этому относится также и борьба с оффшорными зонами, и ограничение расчетов наличными, и прочие тому подобные меры.

 
Совсем недавно появилась еще одна причина, которая может оказаться самой существенной для изменения всей ситуации в мировой экономике. Снижавшиеся на протяжении почти десяти лет процентные ставки начали вновь расти. Низкая стоимость обслуживания долга за эти годы надула пузырь на рынке облигаций, и если он начнет лопаться, это будет означать рост процентных ставок по обслуживанию любых долгов – государственных, корпоративных и частных, рост стоимости ипотечных кредитов и так далее. Это будет означать жирный крест на любой возможности восстановления мировой экономики. К тому же рынок облигаций примерно на порядок больше рынка акций, поэтому объемы средств, которые могут выплеснуться на мировой финансовый рынок, могут привести к резкому взлету номинальных цен на все товары, представляющие собой реальную ценность. Нельзя исключать, что этот процесс уже постепенно, хотя пока еще и сравнительно незаметно приходит в движение.

 


Все эти процессы в своей совокупности ведут к тому, что спрос на физические, а не «бумажные» драгоценные металлы стабильно растет. Причем помимо частных и корпоративных покупателей золота, демонстрирующих несколько последних месяцев повышенный интерес к покупкам драгоценных металлов, золото стали активно накапливать и его еще недавние продавцы – центральные банки. К этому добавились тенденции к репатриации золота на свою территорию со стороны различных государств, и вывод частными лицами и компаниями физического золота со своих счетов на биржах и в банках. По мере роста у банков проблем с возвратом физического металла своим клиентам тенденция к выводу золота и серебра за пределы финансовой системы только усиливается. У людей, обладающих здравым смыслом, происходит постепенное осознание того факта, что правящие круги не способны и не имеют желания решать созданные ими же самими экономические проблемы, а их действия направлены на перераспределение общественного богатства в свою пользу ускоренными темпами, а также на то, чтобы подобное положение вещей сохранялось как можно дольше.


У обычных людей в современных условиях существует довольно узкий спектр возможных вложений. Обесценивающаяся наличность и депозиты, недвижимость, которую стараются обложить все более высокими налогами, искусственно накачанный средствами рынок акций, готовый лопнуть в любой момент, предметы антиквариата, коллекционирования и вина, представляющие интерес для крайне узкой группы участников рынка, и драгоценные металлы в их физической форме – слитки, монеты и ювелирные украшения. И хотя в ювелирных украшениях чрезвычайно велика наценка ювелира, даже они оказываются более привлекательными, чем остальные варианты вложений, за исключением, конечно, золота и серебра в слитках и монетах. Да, кстати. В последнее время корреляция в поведении цен на серебро относительно золота выросла и достигла значения 0,85. Это означает, что серебро теперь ведет себя в гораздо большей степени как монетарный металл, чем материалы, используемые для производства различной продукции, вроде железа, меди, цинка и прочего.


Таким образом, если раньше было много фундаментальных причин для конверсии имеющихся фантиков, именуемых валютами, в твердые деньги – золото и серебро, то теперь их стало еще больше, а текущая недооцененность драгоценных металлов и локальные, пусть и значительные, колебания их номинальных цен не должны затмевать общей стратегической перспективы. К тому же, если такая возможность существует, то сложившуюся недооцененность золота и серебра стоит использовать в свою пользу.

Олександр Лежава

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ:

Kingworldnews: Запаси золота, що зникає, фінансовий крах і Федрезерв

Золото паперове і фізичне - в очікуванні прориву греблі

Попит на золото в Дубаї виріс в 10 разів

Золото центральних банків: історія тихої експропріації (II)

Золото Центральних банків: історія тихої експропріації (І)

То який же все-таки розмір всесвітніх золотих резервів?

Золоті пристрасті навколо «Базеля-III»

Терк Джеймс: Що буде далі із золотом?

Біржеві ціни на "паперові" дорогоцінні метали можуть втратити своє значення

 "WirtschaftsWoche Heute", Німеччина: Альтернатив золоту, як і раніше, немає. Навіть після обвалу

Activist Post, США: Економічний Армагеддон неминучий

Ділан Грайс: «Ринок золота оздоровився»

Про загрози "золотого обвалу"

Даг Кейсі вважає золото фундаментом, а Кайл Басс надає перевагу золоту над папером

Олександр Лежава про падіння ринку золота: За що Герасим втопив Му-Му?

Зрежисований Федрезервом наступ на золото

То ж скільки в світі золота? - Всього лише 20 метрів!

Bloomberg: На тлі зростання довіри до дорогоцінних металів і зниження віри в долар штати просувають узаконення злитків

«Дешеве» золото і кіпрський прецедент, як спогад про майбутнє 

Золотий вектор китайської політики

Про накопичення золотих резервів

Про корисність золота

Золото - страховка від фінансових репресій?

Гаррі Шульц про владні еліти, вільні ринки, інтернет та причини через які золото буде значно дорожчим

Золото: повернення у світ грошей (I)

Джефф Нільсон: П'ятдесят років маніпуляцій цінами на срібло

Американці в паніці знімають долари з банківських рахунків і скуповують золоті і срібні монети?

Боб Моріарті про повернення золота і крах індексу Доу-Джонса

Ринок золота готовий до нового зростання

Джефф Кларк: Програють ті, хто залишиться з "паперами" і без золота

Про золото. Паперове і фізичне 

Global Research, Канада: Колапс американського долара: де золото Німеччини?

Чи варто купляти срібло?

"Історичний крок до гіперінфляції": в США ліквідують стелю державного боргу

Витік інформації з МВФ: золоте шахрайство ценробанків

Золото, яке щезає

Нова світова тенденція: Золото - додому!

Золота геополітика. Навіщо Німеччина евакуює своє золото з ​​Франції і США

Нейтан Льюїс про повернення золотого стандарту, володіння золотом і сріблом і сценарії розвитку кризи

Пітер Гріндіч: Ми перебуваємо на ранніх стадіях зародження валюти з золотим забезпеченням

Золото і потенційний ендшпіль долара. Паперове золото: який від нього взагалі толк?

На тлі побоювань за паперові валюти в умовах економічних негараздів золото «засяє» ще яскравіше

Річард Расселл: «60-річний шок, золото і коротка позиція на срібло»

Інструкції для власника золота на 2013 рік

Інвестори все більше віддають перевагу сріблу

Річний «боковик» в цінах на золото і срібло досить сильно вимотав спекулянтів дорогоцінними металами

Золото і «кінець світу»

Золото: вирішення глобальної банківської кризи

Як розуміти стабільний попит на золото з ​​Азії

Динаміка попиту і пропозиції на золото та потенційний ендшпіль долара

Галицький кореспондент: Єдиний спосіб для українця зберегти заощадження — вкласти їх у золото, переконані експерти

"Буми" і "крахи" епохи золотого стандарту

Ціни на золото продовжать зростати в 2013 році

Джон Шимкус: Золото, доступне для видобутку, закінчиться через 20 років

Уго Салінас Прайс про монетизацію срібла

Фінансова катастрофа станеться без попередження

Вибори в США: найкращий з можливих результатів для золота

Gold Money Index і справедлива ціна на золото

Роберт Фітцвільсон: Насуваються великі зміни, але це не кінець світу

Фелікс Цулаух: Золото, загальний крах і кінець незабезпеченої валюти

Як золото може досягти $13.644, а срібло $853 за унцію

Джеймс Вест: «Золото по $5000 і срібло за $300, - це цілком реальні цілі»

Напередодні зростання. Про те, скільки потрібно буде грошей (золота чи срібла) для нормального життя в умовах кризи

Майк Малоуні: 10 головних причин для покупки срібла

Чи варто чекати конфіскації золота?

Можливості купити золото дешевше, аніж $1700 за унцію скоро не буде

Ліквідація сучасної фінансової системи. Про золотий стандарт

Срібло, вино, антикваріат і золото (SWAG) для захисту від інфляції

Наступає час ломбардів? У важкі часи італійські скупщики золота процвітають

Чого бояться центробанки та інсайдери по всьому світу?

Про золото як вічні гроші, про Веймар і сучасний світ


15.06.2013 967 0
Коментарі (0)

30.04.2025
Олег Головенський

Загалом, декларації «обраних народом» виглядають доволі скромними. Нічого особливого. Але дещо цікаве є. Як і сам аналіз та «рейтинги» здобутків чиновників.

2267
28.04.2025
Катерина Гришко

Шахрайка отримала три роки позбавлення волі за те, що виманювала гроші в родичів зниклих воїнів ЗСУ, обіцяючи інформацію про їх місцеперебування. Фіртка вивчила матеріали слідства та судовий розгляд і ділиться з читачами ексклюзивними деталями.

1060
23.04.2025
Дарина Кочержук-Слідак

Прокуратура вважає, що ділянки закладу незаконно передали підприємцям нібито для практичних занять учнів, але насправді їх використовували для вирощування врожаю на продаж. Фіртка провела журналістське розслідування щодо цих випадків, зокрема розглянула судові документи. З цими ексклюзивними матеріалами ознайомимо читачів.

1019
21.04.2025
Лука Головенський

Де саме в Мюнхені були вбиті агентом КДБ Степан Бандера та Лев Ребет, де знаходилися офіси ОУН, Антибільшовицького Блоку Народів, газетні редакції та проживали Ярослав та Ярослава Стецьки, — про все це у нашому сьогоднішньому дослідженні.

2168
16.04.2025
Тетяна Ткаченко

Про свій шлях у війську, байдужість тилу, сучасні методи мобілізації, терміни служби та історії з війни, які залишили глибокий слід у пам’яті, капітан медичної служби, командир кейсевак-групи 1 батальйону 93-ї бригади Олександр Соколюк розповів  журналістці Фіртки.

3619
12.04.2025
Вікторія Матіїв

Про шлях до Христа, як розрізняти Божу волю від власних бажань, сумніви щодо віри, значення Пасхи та як зберігати духовний спокій під час війни, журналістка Фіртки поспілкувалася зі священником Василем Савчином, який служить в парафії святих Кирила і Методія, Лемківської церкви в Івано-Франківську.

2556 7

Гори не знають політики. Живуть вони поза категоріями лівих і правих, в тих краях, де закінчується система політичних координат, і де розквітає гірський едельвейс, де живуть часи лицарської величі Німеччини, що лише чекають свого часу.

863

Хто уникає позиції перед лицем зла — вже займає позицію. І не на боці добра.

747

Нам фактично  все відомо про смерть Ісуса Христа. А як закінчилось життя його найближчих учнів відомо дуже мало. Хоча кожен з них суттєво доклався до проповіді християнської віри та її поширення.  

703

В цікаві часи живемо. Яке покоління могло ще б спостерігати «Армагедон онлайн» (або ж сингулярний перехід) — хто його знає що вийде? Щодня новини, яких колись вистачало б на десятиліття…

693
23.04.2025

Перекуси повинні бути корисними, поживними та здоровими. Це своєю чергою допоможе залишатися в тонусі та бути продуктивними.  

10370
18.04.2025

Порівняно з 2024 роком, більшість товарів подорожчали.

1218
27.04.2025

Провідна неділя — перша неділя після святкування Великодня.  

5340
22.04.2025

Видання The Week UK з посиланням на колишнього секретаря померлого папи Франциска включило 45-річного кардинала-українця Миколу Бичка з Австралії в перелік кандидатів на посаду нового Папи Римського.

1066
19.04.2025

Які продукти обов’язково мають бути у великодньому кошику, а що освячувати не варто, журналістка Фіртки розпитала у священника Василя Савчина.

2854
17.04.2025

Сьогодні, 17 квітня, християни відзначають Чистий четвер — особливий день у Страсному тижні, який символізує очищення тіла й душі напередодні Великодня.  

1216
29.04.2025

Усі кошти, зібрані з продажу квитків, будуть передані на підтримку Збройних сил України. Кожен квиток — це не просто внесок у незабутні емоції вечора, а реальна допомога нашим захисникам.  

443
01.05.2025

Прем'єр-міністр України Денис Шмигаль повідомив, що Україна та США узгоджують "технічні деталі" перекладу тексту угоди про рідкісноземельні метали та корисні копалини, і вже "найближчої доби" угоду підпишуть.  

312 2
27.04.2025

Президент Володимир Зеленський вважає, що найближчими днями можуть відбутися вагомі зустрічі, які наблизять припинення вогню для України.  

754
24.04.2025

У Лондоні тривають знижені до робочого рівня переговори між Великою Британією, США, Україною, Францією та Німеччиною щодо мирного плану припинення російсько-української війни.  

650
21.04.2025

Наступного тижня команда американського президента Дональда Трампа вирушить до Лондона для перемовин щодо перемир’я в Україні.  

698