Олександр Лежава: Про фундаментальні причини для покупки фізичних дорогоцінних металів

 

Поведение драгоценных металлов в последние два года может довольно серьезно нервировать их владельцев. Еще бы. С момента достижения своих номинальных максимумов летом 2011 года цена золота снизилась на 28% (или 500 американских дензнаков в номинальном выражении), а серебра – на целых 56%. Поэтому «официально» констатируется, что ситуация кардинально изменилась, и тенденция с «бычьей» изменилась на «медвежью». Однако возникает один интересный вопрос, ответ на который чрезвычайно важен. По своей сути он играет фундаментальную роль. Итак, вопрос: изменилось ли кардинально в мире что-то, что может существенно изменить поведение драгоценных металлов в долгосрочной перспективе? Как дополнение к нему можно задать другой вопрос: стал бы я покупать драгоценные металлы сегодня?

 
Перед тем, как рассмотреть их несколько подробнее, можно отметить, что если ваш ответ на второй вопрос отрицательный, то правильным решением в большинстве случаев было бы уменьшение своих позиций. Если ответ на второй вопрос положительный, то имеет смысл более подробно рассмотреть фундаментальные моменты.

 
Несмотря на существенное снижение номинальной цены за последние два года на чуть более длительном промежутке времени, последние 5 лет с начала этого глобального кризиса, номинальные цены на золото и серебро выросли на 95% и 63%. Однако это скорее лишь следствие и отражение более общих экономических процессов. Пока же к уже имевшимся ранее ключевым моментам, влиявшим на поведение золота и серебра, которые будут сейчас перечислены, добавились и новые, речь о которых пойдет ниже.
Итак, почему имело смысл покупать драгоценные металлы несколько лет назад:

 
Безответственная монетарная политика властей, безостановочно накачивающая мировую экономику ничем необеспеченными бумажками. Потеря покупательной способности всех мировых валют относительно реальных товаров.

 
Дефицит государственных бюджетов и рост долгов как суверенных, так и иных до уровней, которые невозможно обслуживать.

 
Отрицательные реальные процентные ставки по депозитам.

 
Неуклонный рост затрат на геологоразведку новых месторождений, их освоение и добычу при неуклонно снижающемся выходе драгоценных металлов из перерабатываемой породы.

 
Драгоценные металлы – золото и серебро – исторически на протяжении тысячелетий человеческой истории были деньгами. Их запасы ограничены и их невозможно напечатать в любых потребных властям количествах.

 
Ценность всех бумажных валют в истории человечества неизбежно обесценивалась до нуля, и нет никаких оснований думать, что на этот раз что-то будет иначе.

 


За прошедшие годы к этим так и оставшимся неизменными фундаментальным причинам добавился целый ряд новых. О возможности их появления говорилось, но на текущий момент они подтверждены свершившимися фактами. К ним можно отнести следующие:

 
Банки и финансовые компании могут обобрать своих клиентов, воспользовавшись средствами, имеющимися на их счетах, а затем вести длительные и неудовлетворяющие клиентов переговоры и процессы, связанные с банкротством этих организаций.

 
Власти любой из стран готовы заставить вкладчиков банков расплачиваться за любые ошибки. Как свои, так и банковского сектора, который гораздо ближе властям, чем его обобранные клиенты.

 
Повсеместное введение все новых или повышение уже действующих налогов и стремление политиков всеми силами не допустить того, чтобы кто-то имел возможность сохранять и накапливать средства. К этому относится также и борьба с оффшорными зонами, и ограничение расчетов наличными, и прочие тому подобные меры.

 
Совсем недавно появилась еще одна причина, которая может оказаться самой существенной для изменения всей ситуации в мировой экономике. Снижавшиеся на протяжении почти десяти лет процентные ставки начали вновь расти. Низкая стоимость обслуживания долга за эти годы надула пузырь на рынке облигаций, и если он начнет лопаться, это будет означать рост процентных ставок по обслуживанию любых долгов – государственных, корпоративных и частных, рост стоимости ипотечных кредитов и так далее. Это будет означать жирный крест на любой возможности восстановления мировой экономики. К тому же рынок облигаций примерно на порядок больше рынка акций, поэтому объемы средств, которые могут выплеснуться на мировой финансовый рынок, могут привести к резкому взлету номинальных цен на все товары, представляющие собой реальную ценность. Нельзя исключать, что этот процесс уже постепенно, хотя пока еще и сравнительно незаметно приходит в движение.

 


Все эти процессы в своей совокупности ведут к тому, что спрос на физические, а не «бумажные» драгоценные металлы стабильно растет. Причем помимо частных и корпоративных покупателей золота, демонстрирующих несколько последних месяцев повышенный интерес к покупкам драгоценных металлов, золото стали активно накапливать и его еще недавние продавцы – центральные банки. К этому добавились тенденции к репатриации золота на свою территорию со стороны различных государств, и вывод частными лицами и компаниями физического золота со своих счетов на биржах и в банках. По мере роста у банков проблем с возвратом физического металла своим клиентам тенденция к выводу золота и серебра за пределы финансовой системы только усиливается. У людей, обладающих здравым смыслом, происходит постепенное осознание того факта, что правящие круги не способны и не имеют желания решать созданные ими же самими экономические проблемы, а их действия направлены на перераспределение общественного богатства в свою пользу ускоренными темпами, а также на то, чтобы подобное положение вещей сохранялось как можно дольше.


У обычных людей в современных условиях существует довольно узкий спектр возможных вложений. Обесценивающаяся наличность и депозиты, недвижимость, которую стараются обложить все более высокими налогами, искусственно накачанный средствами рынок акций, готовый лопнуть в любой момент, предметы антиквариата, коллекционирования и вина, представляющие интерес для крайне узкой группы участников рынка, и драгоценные металлы в их физической форме – слитки, монеты и ювелирные украшения. И хотя в ювелирных украшениях чрезвычайно велика наценка ювелира, даже они оказываются более привлекательными, чем остальные варианты вложений, за исключением, конечно, золота и серебра в слитках и монетах. Да, кстати. В последнее время корреляция в поведении цен на серебро относительно золота выросла и достигла значения 0,85. Это означает, что серебро теперь ведет себя в гораздо большей степени как монетарный металл, чем материалы, используемые для производства различной продукции, вроде железа, меди, цинка и прочего.


Таким образом, если раньше было много фундаментальных причин для конверсии имеющихся фантиков, именуемых валютами, в твердые деньги – золото и серебро, то теперь их стало еще больше, а текущая недооцененность драгоценных металлов и локальные, пусть и значительные, колебания их номинальных цен не должны затмевать общей стратегической перспективы. К тому же, если такая возможность существует, то сложившуюся недооцененность золота и серебра стоит использовать в свою пользу.

Олександр Лежава

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ:

Kingworldnews: Запаси золота, що зникає, фінансовий крах і Федрезерв

Золото паперове і фізичне - в очікуванні прориву греблі

Попит на золото в Дубаї виріс в 10 разів

Золото центральних банків: історія тихої експропріації (II)

Золото Центральних банків: історія тихої експропріації (І)

То який же все-таки розмір всесвітніх золотих резервів?

Золоті пристрасті навколо «Базеля-III»

Терк Джеймс: Що буде далі із золотом?

Біржеві ціни на "паперові" дорогоцінні метали можуть втратити своє значення

 "WirtschaftsWoche Heute", Німеччина: Альтернатив золоту, як і раніше, немає. Навіть після обвалу

Activist Post, США: Економічний Армагеддон неминучий

Ділан Грайс: «Ринок золота оздоровився»

Про загрози "золотого обвалу"

Даг Кейсі вважає золото фундаментом, а Кайл Басс надає перевагу золоту над папером

Олександр Лежава про падіння ринку золота: За що Герасим втопив Му-Му?

Зрежисований Федрезервом наступ на золото

То ж скільки в світі золота? - Всього лише 20 метрів!

Bloomberg: На тлі зростання довіри до дорогоцінних металів і зниження віри в долар штати просувають узаконення злитків

«Дешеве» золото і кіпрський прецедент, як спогад про майбутнє 

Золотий вектор китайської політики

Про накопичення золотих резервів

Про корисність золота

Золото - страховка від фінансових репресій?

Гаррі Шульц про владні еліти, вільні ринки, інтернет та причини через які золото буде значно дорожчим

Золото: повернення у світ грошей (I)

Джефф Нільсон: П'ятдесят років маніпуляцій цінами на срібло

Американці в паніці знімають долари з банківських рахунків і скуповують золоті і срібні монети?

Боб Моріарті про повернення золота і крах індексу Доу-Джонса

Ринок золота готовий до нового зростання

Джефф Кларк: Програють ті, хто залишиться з "паперами" і без золота

Про золото. Паперове і фізичне 

Global Research, Канада: Колапс американського долара: де золото Німеччини?

Чи варто купляти срібло?

"Історичний крок до гіперінфляції": в США ліквідують стелю державного боргу

Витік інформації з МВФ: золоте шахрайство ценробанків

Золото, яке щезає

Нова світова тенденція: Золото - додому!

Золота геополітика. Навіщо Німеччина евакуює своє золото з ​​Франції і США

Нейтан Льюїс про повернення золотого стандарту, володіння золотом і сріблом і сценарії розвитку кризи

Пітер Гріндіч: Ми перебуваємо на ранніх стадіях зародження валюти з золотим забезпеченням

Золото і потенційний ендшпіль долара. Паперове золото: який від нього взагалі толк?

На тлі побоювань за паперові валюти в умовах економічних негараздів золото «засяє» ще яскравіше

Річард Расселл: «60-річний шок, золото і коротка позиція на срібло»

Інструкції для власника золота на 2013 рік

Інвестори все більше віддають перевагу сріблу

Річний «боковик» в цінах на золото і срібло досить сильно вимотав спекулянтів дорогоцінними металами

Золото і «кінець світу»

Золото: вирішення глобальної банківської кризи

Як розуміти стабільний попит на золото з ​​Азії

Динаміка попиту і пропозиції на золото та потенційний ендшпіль долара

Галицький кореспондент: Єдиний спосіб для українця зберегти заощадження — вкласти їх у золото, переконані експерти

"Буми" і "крахи" епохи золотого стандарту

Ціни на золото продовжать зростати в 2013 році

Джон Шимкус: Золото, доступне для видобутку, закінчиться через 20 років

Уго Салінас Прайс про монетизацію срібла

Фінансова катастрофа станеться без попередження

Вибори в США: найкращий з можливих результатів для золота

Gold Money Index і справедлива ціна на золото

Роберт Фітцвільсон: Насуваються великі зміни, але це не кінець світу

Фелікс Цулаух: Золото, загальний крах і кінець незабезпеченої валюти

Як золото може досягти $13.644, а срібло $853 за унцію

Джеймс Вест: «Золото по $5000 і срібло за $300, - це цілком реальні цілі»

Напередодні зростання. Про те, скільки потрібно буде грошей (золота чи срібла) для нормального життя в умовах кризи

Майк Малоуні: 10 головних причин для покупки срібла

Чи варто чекати конфіскації золота?

Можливості купити золото дешевше, аніж $1700 за унцію скоро не буде

Ліквідація сучасної фінансової системи. Про золотий стандарт

Срібло, вино, антикваріат і золото (SWAG) для захисту від інфляції

Наступає час ломбардів? У важкі часи італійські скупщики золота процвітають

Чого бояться центробанки та інсайдери по всьому світу?

Про золото як вічні гроші, про Веймар і сучасний світ


15.06.2013 979 0
Коментарі (0)

23.05.2025
Вікторія Косович

Про методи викладання, сучасну школу історії та виклики професії Володимир Половський розповів журналістці Фіртки.

613
21.05.2025
Тетяна Ткаченко

Про долю Центрального ринку, судові процеси, стихійну торгівлю та майбутні плани, журналістка Фіртки поспілкувалася з директором КП «Муніципальні Ринки» Мар’яном Слюзаром.

1465 1
19.05.2025
Катерина Гришко

Організаторам найбільшого в історії Івано-Франківщини наркобізнесу, що вражав масштабами та технологіями, винесли вирок. Під час судового процесу, який тривав майже шість років, відкрилися приголомшливі подробиці наймасштабнішого проєкту з марихуаною на Прикарпатті.  

2185
17.05.2025
Лука Головенський

Фіртка поспілкувалася з Володимиром Війтовичем, отцем-адміністратором катедрального храму Української Греко-Католицької Церкви в Мюнхені про церковне життя, хвилі еміграції, історію українства в Мюнхені та ставлення німецького народу та влади до України та українців. 

2120 2
15.05.2025
Вікторія Матіїв

Про загальну мобілізацію, проблему СЗЧ, залучення до армії молоді та зміни в мобілізаційній політиці, що сприяють обороноздатності України, журналістці Фіртки розповів заступник начальника управління комунікації Оперативного командування «Захід», полковник Олег Домбровський.

7471
09.05.2025
Діана Струк

Про створення заповідника "Давній Галич", пошук історичних скарбів та як сучасному Галичу повернути втрачену славу, Фіртка поспілкувалася з генеральним директором національного заповідника Володимиром Олійником.

15194 31

Звичайно знаковою подією у християнській сім`ї є перша сповідь і причастя дитини, але  цю важливу сакральну подію  батьки часто нівелюють, зміщуючи акценти з важливого на другорядне.  

239

Поділ народів на «історичні» та «неісторичні» є ідейним спадком позаминулого століття. Історики кажуть, що методологічно він застарів. Певне, мають рацію. Попри це прихід Трампа продемонстрував, що певні історично «застарілі» та «архаїчні» речі здатні досить бадьоро та свіжо випірнати з минувшини.

977

Забобони  або марновірство  — це ті  низинні вірування в певні сили чи предмети, які нібито мають здатність впливати на наше життя.  

1051

Гори не знають політики. Живуть вони поза категоріями лівих і правих, в тих краях, де закінчується система політичних координат, і де розквітає гірський едельвейс, де живуть часи лицарської величі Німеччини, що лише чекають свого часу.

1834
20.05.2025

Фіртка ділиться порадами та лайфхаками, які допоможуть зробити раціон більш корисним та збалансованим.

235
14.05.2025

На Івано-Франківщині оприлюднили підсумки збору сільськогосподарських культур у 2024 році.  

611
10.05.2025

Здорове харчування не лише підтримує фізичний стан, а й допомагає залишатись стійкими перед труднощами та випробуваннями.  

856
19.05.2025

Старий сидів біля оазису, біля входу в одне близькосхідне місто. До нього підійшов юнак і запитав...

3091
14.05.2025

У сучасному світі християнські цінності, зокрема — вчення про чистоту до шлюбу, нерідко стають предметом дискусій. Але християнство залишається послідовним у своїй позиції: дошлюбні статеві стосунки — гріх.

863
08.05.2025

На площі Святого Петра зібралося близько 20 тисяч осіб, щоб зустріти нового, 267-го Папу Римського. Понтифіка обрали після четвертого туру голосування.

1909
05.05.2025

У питаннях одягу вірян в церкві різні релігійні традиції мають свої підходи та вимоги.  

950
17.05.2025

Мурали або стінописи сьогодні не є чимось незвичним. У містах України, зокрема й в Івано-Франківську, на вільних стінах будинків час від часу з'являються різноманітні нові прояви вуличного мистецтва.  

35097 1
22.05.2025

Держсекретар США Марко Рубіо відмовився назвати лідера Кремля володимира путіна воєнним злочинцем.  

181
17.05.2025

Президент України Володимир Зеленський говорив з Президентом США Дональдом Трампом разом із Президентом Макроном, Федеральним канцлером Мерцом, прем’єр-міністрами Стармером і Туском.  

439
12.05.2025

Державний секретар США Марко Рубіо здійснить візит до Туреччини з 14 по 16 травня, щоб узяти участь у неформальній зустрічі міністрів закордонних справ країн НАТО.  

580
08.05.2025

Так, 387 депутатів у 2024 році задекларували вдвічі більші доходи, ніж у 2023, а середня зарплата зросла на 13%.  

908