Если вы сегодня хотите кого-то взять на работу, вы обнаружите тысячи людей со степенью MBA (master of business administration) (магистр делового управления) и они будут готовы на вас поработать. Вопрос в том, сколько они для вас могут сделать. Я не знаю. С другой стороны, если вы ищете хорошего электрика, надежного плотника или сантехника – их очень трудно найти.
Поэтому я думаю, что поколение, которое выросло во время (великой) Депрессии и в 1950-е… В 50-е годы у людей рабочих специальностей в Америке был очень высокий статус, они очень хорошо зарабатывали, могли поехать в Европу и с учетом валютных котировок тех лет потратить в Европе крупные суммы. Но… и не важно откуда пошли такие взгляды – из СМИ, от государства или от самих рабочих, но считалось, что труд синих воротничков – это занятие низшего класса. «Мы хотим, что у наших детей было высшее образование», говорили они. Но многим высшее образование совершенно не подходит или они просто не знают, как применить знания, полученные в университете – если они, конечно, вообще получили какие-либо знания. Это большой вопрос.
И теперь у нас есть целая армия людей с университетским образованием, и я могу вам сказать, что я никогда бы и не подумал о том, чтобы нанять этих людей. Никогда бы не подумал. Они совершенно никчемные. Я, конечно, не хочу сказать, что они все никчемные. У многих есть отличные степени и они хорошие люди. Но тех, кого я бы нанял, я бы нанял и без университетской степени. Я буду смотреть, на что они способны, насколько они эффективны, чего они могут добиться, достичь. Я про их образование вообще не спрошу – мне это безразлично.
В общем, если вы хотите быть врачом, инженером, архитектором или учителем, то, конечно, полезно идти учиться в технический колледж или университет, но я думаю, что для большинства людей это не важно. Точнее это важно в том смысле, что… по крайней мере, когда я учился нам говорили сделать доклад или изучить предмет, о котором у вас вообще не было представления раньше. Вы узнавали много нового и учились говорить о том, о чем вообще ничего не знаете – а это очень важно для бизнеса.
* * *
Дефляционный крах… когда бы он не произошел, а он может произойти и через 10 лет, но мне кажется, что это неизбежный результат. Он, конечно, может случиться завтра, а может – через 10 лет. Это противоположность росту цен на активы, инфляции. Если посмотреть на то, как росли цены на активы с 1980 года, то мы увидим, что все росло очень неравномерно. Акции сильно выросли до 1987 года, а затем случился откат. После 1987 года некоторые рынки достигли новых максимумов, а другие – нет. Затем были некоторые регионы, например, Америка, которые себя особенно хорошо чувствовали с 1988 по 1994 гг. То есть рост перемещается с места на место и цены на активы растут, но с разной скоростью. Например, рухнул (американский фондовый индекс) NASDAQ, тогда как другие индексы продолжали расти до 2007 года. NASDAQ еще до сих пор торгуется на 40% ниже своего максимума 2000 года.
То есть в процессе краха дешевеет все, но некоторые активы дешевеют больше других. Традиционно я бы сказал, что во время краха лучше владеть наличными, но затем возникает вопрос, какого рода наличными лучше всего владеть и в какой форме. Если у вас есть банковский вклад… и я думаю, что произошедшее на Кипре – модель будущего… возможно вы не получите весь свой вклад на руки. В некоторых странах вам его выплатят, а в других – нет, в зависимости от качества банковской системы. Но, в общем и целом, в ситуации краха пострадают все банки, и я могу представить, что наличные не обязательно будут самой безопасной инвестицией. Затем у нас есть проблема выбора валюты. Вы вложите все деньги в доллар США? Он действительно может быть сильным еще три месяца или года, но в конце концов он тоже станет слабой валютой, чего я ожидаю.
С другой стороны, вы посмотрите вокруг и скажите – слабый, но относительно чего? Евро? Ведь они тоже печатают деньги. Бумажные деньги будут дешеветь вместе, потому что их печатают все.
Возможно, золото – часть решения, возможно, следует держать в нем часть денег. Возможно, недвижимость тоже ответ. Но вы спросите – в каком месте мне следует владеть недвижимостью?
Я вам так скажу, сейчас у нас 2013 год, - если вы жили в Германии в 1900 году и хранили все деньги в наличных, то вы их потеряли трижды. В Первой мировой войне, гиперинфляции и Второй мировой войне. Так что наличные нельзя назвать подходящим выбором, также как и государственные облигации – их вы тоже потеряли трижды. Если вы владели акциями ведущих немецких компаний, то большинство из них все еще существует. Возможно, это не самая лучшая инвестиция, но у вас все еще остаются эти акции, так что вам удалось сохранить ваш капитал. Если у вас была недвижимость, если вашим дедам так не повезло, что они владели недвижимостью в Восточной Германии, то вы всю ее потеряли после Второй мировой войны. Но если вам повезло владеть ей в Западной Германии, то вы в порядке.
Так что люди говорят: «Недвижимость – безопасное вложение». Да, до некоторой степени. Вам нужно диверсифицировать, это как портфель акций, нельзя вкладывать все деньги в одну акцию, необходимо владеть диверсифицированным портфелем, потому что компании тоже умирают и в конце концов банкротятся. Когда я начал работать в 1970 году, двумя самыми надежными и респектабельными компаниями, - купите их акции и забудьте о беспокойстве, - считались Полароид и Кодак, а их уже не существует. Так что есть проблема устаревания. Тоже самое относится и к недвижимости по политическим причинам – вы ее можете потерять.
Скажу, что мы не знаем, как мир будет выглядеть через пять или десять лет. Мы ничего не знаем. Кто-то скажет, что будет так, а кто-то – так. Я очень скептически смотрю на прогнозы, особенно долгосрочные.
